Остальные инвестиционные дома смотрят на акции Газпрома в среднем нейтрально. Из шести актуальных рекомендаций только две ставят на покупку Что такое сетап в трейдинге и ещё четыре говорят «Держать». Завершим разбор техническим анализом идей, которые имеют срок исполнения не более двух недель. Такой краткосрочный прогноз полезен в том числе долгосрочным инвесторам — для выбора оптимальной цены покупки.
В «Финаме» нейтрально настроены по отношению к акциям «Газпрома» и не ожидают существенного роста котировок. «Текущая цена, на наш взгляд, не учитывает восстановления объемов экспорта в 2023 году, что совпадает с нашим базовым сценарием», — сообщил аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. По его мнению, в 2023 году на акции газового гиганта будут негативно влиять снижение объемов добычи и экспорта, повышение налоговой нагрузки и рост капитальных затрат. В «БКС Мир инвестиций» позитивно оценивают перспективы акций «Газпрома» на следующие 12 месяцев.
Старший аналитик Рональд Смит полагает, что влияние на динамику акций «Газпрома» в 2024 году могут оказать переговоры вокруг поставок по газопроводу «Сила Сибири — 2». «В случае подписания этот контракт может стать мощным катализатором для акций. Хотя нет никакой гарантии, что он будет подписан», — указал эксперт. По мнению Кирилла Комарова из «Тинькофф Инвестиций», «Газпром» продолжит выплачивать дивиденды владельцам акций, но, скорее всего, в следующем году они будут намного более скромные, чем рекордные выплаты в 2022-м. «Возможно, в 2023 году они будут в два раза меньше», — допустил эксперт.
Но если его удастся преодолеть на повышенных оборотах, а в новостном потоке появится что-то значимое, то следующей целью может стать зона 170–170,5 руб. Мы не нашли значимых новостей, которые могли бы спровоцировать рост. По компании регулярно выходят публикации, но позитивных драйверов в публичном поле не замечено. Разберемся, что происходит с бумагами, и есть ли идея для покупки. Фьючерсы на Газпром — одни из самых ликвидных на срочном рынке вне зависимости от динамики акций. Этими контрактами сейчас торгует почти 6000 трейдеров-физлиц, которые держат около 40% всех позиций.
На позитивный финансовый результат за первое полугодие также оказала влияние консолидация «Сахалинской энергии», — сказал зампредседателя правления «Газпрома» Фамил Садыгов. Чистая прибыль составила ₽1,043 трлн, что более чем втрое превышает результат за аналогичный период предыдущего года. Показатель EBITDA составил ₽1,459 трлн, что на 19% выше показателя 2023 года.
Финальные дивиденды: сколько «Газпром» может выплатить по итогам 2022 года
В этом году компания выплатила дивиденды в размере ₽51,03 на одну бумагу — это промежуточные дивиденды за первое полугодие 2022 года. Компания направила на выплату дивидендов ₽1,208 трлн, то есть половину от скорректированной чистой прибыли за первое полугодие 2022 года. Размер этих выплат стал рекордно высоким в истории «Газпрома» и всего российского рынка акций.
Это не выглядит привлекательно на фоне высокой ключевой ставки ЦБ и более высокой доходности безрисковых инструментов, сообщил эксперт. В мае 2023 года совет директоров «Газпрома» рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года, поскольку посчитал достаточной сумму промежуточных дивидендов в первом полугодии того же года. Общий форекс фактори календарь объем выплат составил ₽1,21 трлн — рекорд не только для самого «Газпрома», но и для всего российского рынка акций. При этом совет директоров «Газпрома» в августе 2022 года пообещал в будущем не отказываться от выплат.
В дальнейшем компания останется привержена действующей дивидендной политике и продолжит выплаты акционерам, прогнозирует эксперт. По мнению УК «Открытие», объемы продаж газа в Европу в следующем году остаются ключевой неизвестной. «В отсутствие определенности с основными параметрами, формирующими главную статью дохода компании, мы предпочитаем не давать ориентиров по стоимости акций «Газпрома», — сообщили в компании. Но на среднесрочной дистанции акции Газпрома выглядят достаточно дешёвыми, чтобы рассматривать их к покупке. Перспективы роста выглядят не очевидно, но Газпром сильно недооценён относительно аналогов. «Сказывается эффективная работа нефтяного сегмента, увеличение объемов экспорта газа, включая запланированный рост поставок на китайском направлении, а также наши активные меры по сдерживанию затрат.
Какие факторы будут влиять на динамику акций «Газпрома» в 2023 году
- «Однако для успешной реализации этого проекта «Газпрому» потребуется инвестировать около $20 млрд в развитие инфраструктуры в Каспийском море, ожидание достижения полной мощности поставок может занять более десяти лет.
- «Что касается рекомендаций покупать бумаги, то для этого может представиться более интересный момент в будущем году», — сообщила эксперт.
- В текущие цены акций компании «зашиты» значительные санкционные риски и потеря бизнеса в Европе, а также увеличение налогов и инвестпрограммы.
- Индекс вполне может дальше падать на снижении акций Сбербанка, которые, пробив уровень ₽270, могут продолжить снижение к следующему уровню ₽240, как и предупреждал ранее на своем канале.
В Промсвязьбанке допускают рост акций «Газпрома» до ₽212 в перспективе года. Высокие цены на газ могут поддержать операционные и финансовые показатели компании в дальнейшем, несмотря на сокращения поставок в Европу, рассказала эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова. В текущие цены акций компании «зашиты» значительные санкционные риски и потеря бизнеса в Европе, а также увеличение налогов и инвестпрограммы. Однако перспектива развития газового хаба в Турции, перенаправление большей части поставок к 2027 году в Азию, а также расширение внутренних продаж не до конца учитываются рынком, полагают в банке.
В то же время некоторые эксперты заявили, что текущие условия не позволяют спрогнозировать достаточно определенно динамику акций компании на год. В «Тинькофф Инвестициях» на данный момент не рекомендуют покупать акции «Газпрома» с прицелом на 2023 год, поскольку на акции компании будет влиять много негативных факторов. Эксперты «КИТ Финанс» также не рассматривают инвестиции в акции «Газпрома», ожидая движения котировок в 2023 году в диапазон ₽155–175. Аналитик «Цифра брокер» Полина Щукина полагает, что активное сотрудничество с Ираном может помочь компании частично компенсировать потери объемов поставок газа в Европу.
Так что радикально этот отчет пока еще ничего не меняет ни в Газпроме, ни тем более на всем рынке. Однако есть основания полагать, что теперь в перспективе акции Газпрома могут выглядеть хотя бы не хуже рынка, как это было весной-летом. То есть если индекс ММВБ пробьет поддержку 2650 пунктов, закрепится под ней и продолжит снижение к моей следующей цели 2500, не факт, что Газпром будет тоже снижаться, по крайней мере, так сильно, как раньше. Если открыть доску опционов, то можно увидеть, где именно трейдеры ожидают увидеть цену акций через месяц. Основная концентрация сделок идёт между уровнями 170–220 руб.
Справка по компании
На падении можно заработать, если использовать фьючерс GAZR (увеличивает отдачу в 5–6 раз). Для фундаментальной оценки возьмём свежий консенсус-прогноз аналитиков крупнейших российских банков и брокеров. Для тактических покупок посмотрим позиции трейдеров на срочном рынке — открытый интерес. Еще одним драйвером для акций «Газпрома», по ее мнению, могло бы стать повышение внутренних тарифов на газ, но пока и в этой области нет четких параметров. Эксперт также отмечает как положительный момент сокращение капитальных вложений. Сам по себе всплеск активности нельзя расценивать как сигнал для покупки акций.
Какая доля акций ГАЗПРОМ находится в свободном обращении (Free Float)?
«Однако для успешной реализации этого проекта «Газпрому» потребуется инвестировать около $20 млрд в развитие инфраструктуры в Каспийском море, ожидание достижения полной мощности поставок может занять более десяти лет. В связи с этим возможность возобновления систематических выплат дивидендов может быть ограничена», — считает Щукина. «Вклад первого полугодия 2024 года в возможные дивиденды за 2024 год можно оценить в ₽16,5 на одну акцию (дивдоходность при текущих котировках — 13%). Наш рейтинг по акциям «Газпрома» — «покупать», — заключил Бахтин. За всю историю торгов на фондовом рынке акции Газпрома (GAZP) достигали пиковых цен всего два раза.
В оптимистичном сценарии по итогам 2023 года «Газпром» может заплатить порядка ₽18–20 дивидендов на акцию, допустил Павел Веревкин из «Алор Брокера». По итогам первого полугодия дивидендная база составила ₽618 млрд, что соответствует примерно ₽13 на акцию. Однако даже в случае положительного решения по биржевой стакан и его анализ выплатам дивидендная доходность составит около 11–12,2%.
Дивидендная политика «Газпрома», принятая в 2019 году, предусматривает выплату акционерам 50% от скорректированной чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности. По итогам 2020 года размер дивидендов составил ₽12,55 на акцию, или в общей сумме ₽297,1 млрд. В условиях роста долговой нагрузки и прогнозов отрицательного свободного денежного потока (FCF) в 2023–2025 годах заявления Фамила Садыгова выглядят неожиданно, отметил аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. Однако теперь в выплатах за 2023 год, вероятно, стоит ориентироваться на 50% от скорректированной чистой прибыли, предположил он.